搜索服務(wù)熱線
400-6070-586
這兩天，LED企業(yè)海外并購(gòu)緋聞不斷，且來看看：
歐普照明有意收購(gòu)德國(guó)大廠TRILUX，估值約39億
彭博引述消息人士說法報(bào)導(dǎo)，中國(guó)歐普照明公司（OPPLE）正考慮收購(gòu)歷史已逾1世紀(jì)的德國(guó)同業(yè)TRILUX，可能使后者估值達(dá)5億歐元（折合人民幣約38.86億元），但德國(guó)官方正嚴(yán)加監(jiān)察來自中方的購(gòu)并交易。
消息人士透露，以上海為總部、市值約46億美元（折合人民幣約288.77億元）的歐普照明，正與咨詢業(yè)者研究收購(gòu)TRILUX的可能性，且已與TRILUX進(jìn)行初步洽商。
據(jù)悉，TRILUX創(chuàng)辦于1912年，專門生產(chǎn)室內(nèi)與戶外照明設(shè)備，旗下有提供營(yíng)銷與展示空間照明的品牌Oktalite及防風(fēng)雨照明器材品牌Zalux。據(jù)TRILUX官網(wǎng)顯示，該公司在全球約有5200名員工，2016年?duì)I收約6.15億歐元（折合人民幣約47.8億元）。
約50家公司對(duì)GE照明感興趣
根據(jù)外媒援引消息人士稱，約有50家公司對(duì)GE照明出售剩余部分表示出了最初的興趣，第二季度，GE將與關(guān)鍵的、潛在的客戶會(huì)談，并計(jì)劃在第三季度接受投標(biāo)。GE表示，該計(jì)劃將在第四季度完成交易。
剩余業(yè)務(wù)將可能打包出售：包括GE照明，Current，以及GE收購(gòu)的位于墨爾本的新興樓宇自動(dòng)化公司Daintree Networks。然而，銷售表也明確了GE照明與Current之間的區(qū)別，因此，GE也可能會(huì)單獨(dú)出售這些業(yè)務(wù)。
GE希望這筆合并交易的價(jià)格為10億美元，但也有聽到傳言說價(jià)格應(yīng)該在4億至6億美元之間。有人表示，該企業(yè)過去幾年可能價(jià)值10億美元，但不是今天。
另外，此前有媒體報(bào)道，木林森和佛山照明已經(jīng)在和銀行談融資用于可能的資產(chǎn)收購(gòu)，不過木林森已經(jīng)公開否認(rèn)他們有興趣?，F(xiàn)在，木林森已經(jīng)擁有LEDVANCE 100%股權(quán)，顯然，不太可能有一家公司同時(shí)擁有GE照明和LEDVANCE。
值得一提的是，鑒于中美貿(mào)易戰(zhàn)，消息人士擔(dān)心特朗普政府不允許一家中國(guó)公司購(gòu)買GE照明。
面對(duì)嚴(yán)格監(jiān)管，海外并購(gòu)何去何從？
首先，提高中國(guó)投資者海外并購(gòu)成本。對(duì)于外國(guó)政府的限制政策，中國(guó)投資者需要投入更多的精力，應(yīng)對(duì)監(jiān)管與審查。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，限制政策可以部分地減少并購(gòu)。若在限制政策實(shí)施前，中國(guó)投資者某項(xiàng)海外并購(gòu)的收益是1百萬美元，若因政策變動(dòng)導(dǎo)致嚴(yán)格審查，并購(gòu)成本的增加1百萬美元，中國(guó)的投資者選擇不實(shí)施該項(xiàng)并購(gòu)。轉(zhuǎn)而尋找投資收益超購(gòu)1百萬美元的并購(gòu)。因?yàn)榇朔N做法使得扣除因政策因素帶來的成本，中國(guó)投資者依舊有利可圖。根據(jù)前文數(shù)據(jù)，海外并購(gòu)數(shù)量與規(guī)模同步上升，說明：對(duì)于中國(guó)投資者而言，美國(guó)、歐洲的投資依舊可以帶來足夠大的收益。
其次，改變投資目標(biāo)。當(dāng)美國(guó)、歐洲政府對(duì)中國(guó)的投資者進(jìn)行限制，中國(guó)的投資者可以尋找美國(guó)、歐洲之外的標(biāo)的進(jìn)行投資。資本是敏銳的，會(huì)流向價(jià)值洼地。如果中國(guó)投資者判斷，在其他國(guó)家投資的收益超過美國(guó)，中國(guó)的投資者自然會(huì)選擇投資其他國(guó)家投資。目前，中國(guó)在亞太地位的對(duì)外投資占到總投資的25%，雞蛋不放在同一個(gè)籃子里，對(duì)外投資投投降美國(guó)、歐洲之外地區(qū)也是合理的選擇。
再次，投資方式的轉(zhuǎn)換。在以往的投資中，中國(guó)投資者往往謀求對(duì)外國(guó)企業(yè)的全面控制。若中國(guó)投資者不謀求外國(guó)企業(yè)控制權(quán)，僅僅在證券市場(chǎng)上購(gòu)買某只美國(guó)公司4.9%的股票，那么受到的監(jiān)管審查會(huì)相應(yīng)地減少。
最后，聰明的投資者應(yīng)當(dāng)選擇加快對(duì)外投資的步伐。一方面，如上文所述，投資海外是一種防范風(fēng)險(xiǎn)、順應(yīng)國(guó)家號(hào)召的做法。另一方面，探究美國(guó)、歐洲國(guó)家政府保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，阻礙中國(guó)投資者并購(gòu)的原因是中國(guó)投資者并購(gòu)的資產(chǎn)是真正有價(jià)值的資產(chǎn)。此種情況下，投資者買進(jìn)此種資產(chǎn)才是明智的選擇。
